2021年9月29日，国际商学院邀请南京审计大学经济与金融研究院张旋副教授开展主题为Capital Requirements for Insurance Firms的线上研讨会。
张旋教授首先介绍了Solvency II的背景以及Solvency II的资本要求是遵循严格的风险驱动的方法。 接着张旋教授提出问题——目前尚不清楚保险公司的实际资本持有是否受风险驱动。然后，基于英国央行的监管数据，张旋教授探讨了影响保险公司超额资本持有和资本要求的因素，发现宏观经济变量和公司自身因素对保险公司是否持有超额资本都有显著影响。
此外，张旋教授还发现，在ICAS(Individual Capital Adequacy Standards)制度期间，资本要求并没有完全遵循风险驱动的方法。 金融危机之后，监管机构大幅提高了资本金要求，但这种提高并不是由于公司自身风险变高，而是监管者主观提高了资本持有标准。 相比之下，在自然灾害频繁的时期，保险公司的超额资本持有量和宏观经济水平以及公司自身风险水平没有显著关联。 最后，张旋教授指出该文的研究结果可以为英国脱欧后进一步实施Solvency II和未来的监管改革提供政策启示。
